夏普比率多少算好(夏普比率多少才算好)

大多数人选基金的时候，最喜欢看的就是业绩排名。有些朋友看到短期收益很高的基金就迫不及待想要下手了，先别着急，这样的做法不可取！

投二君先给大家来看两个投资组合，看看你会选择哪一个？

A组合：可能承担5%的损失风险，来获取9%的预期收益率

B组合：可能承担10%的损失风险，来获取19%的预期收益率。

如果从收益的角度来看，毫无疑问，B组合让人更加动心，因为B的收益数字比A高出一倍多。

但是如果从损失风险的角度来看，那么肯定会选择A组合，因为组合A要承担的潜在损失只有B的一半。

那么问题就来了，只看风险和只看收益，都有它的局限性，有什么标准可以同时衡量风险和收益呢？

早在1950年代，就有人提出用回报期望和波动性的比例作为衡量投资机会的指标。1966年，诺贝尔奖得主威廉·夏普（William Sharpe）发明了夏普比率（Sharpe Ratio）这个概念，并且以他的名字作为命名。

其计算公式为：夏普比率 ＝（预期收益率－无风险利率）/ 标准差

其中：预期收益率 = 投资的回报期望值

无风险利率 = 无风险投资的回报率（可理解为国债的回报率）

标准差 = 回报率的标准方差

夏普比率代表投资人每承担1份单位风险，可以获得多少的超额报酬。这个指标已经成为了经典的衡量基金绩效表现的指标之一。

大家都知道，一般来说，风险和收益是成正比的。但很多人不知道的是，收益和风险的关系并不是恒定的，不同产品在面对同样的风险时，收益表现也不同。夏普比率的作用就在于可以帮助我们识破高风险等于高收益的幻觉。

如果大家没有记住夏普比率的公式，也没关系，大家只需要记住：

如果夏普比率为正数，代表这个资产收益高过风险；如果是负数，代表这个资产的风险高过收益。

夏普比率越高，代表投资机会的"质量"越高。

再回看刚刚的例子，假设无风险利率为5%，A和B这两个投资组合，你会选择哪一个？

A组合：投资组合的标准差为5%，预期收益率为9%；

B组合：投资组合的标准差为10%，预期收益率为19%。

那么，通过计算可以得出，A的夏普比率是0.8，而B的夏普比率则是1.4。可以很清楚得看出，B组合在风险调整的基础上可以获得更高的投资收益。

我们来看个实际的例子：美国股市的平均年回报率约为10%，波动率约为16%，无风险利率约为3.5%，可以大致计算得出夏普比率约为0.4。

而一般情况下，一只基金的夏普比率高于1就不错了，超过2就是非常好的了。

但是，夏普比率本身并没有一个基准数值作为标准，只看夏普比率的实际大小没有意义。只有当我们在众多的基金/股票中做对比时，比较夏普比率才有参考价值。

总的来说，夏普比率可以作为我们投资时的一个重要参考指标，因为合理的投资是根据自身的实际情况，综合基金的业绩表现、最大回撤和夏普比率等指标，最后选择合适自己的基金构建投资组合。